단기에 증시가 급등한 것에 대한 우려를 나타내온 정부가 '물량 공급'이란 전통적인 해법을 내놓았다.
30일 정부는 권오규 부총리 주재로 경제정책조정회의를 열고 공기업 상장문제를 집중 논의했다.
권 부총리는 이자리서 최근 주가상승을 이유를 유동성에 비해 공급이 부족한 것으로 분석하고 수급 불일치해소가 필요하다는 입장을 전개했다.
권부총리는 그 해법으로 공기업외에도 생보사, 외국계 기업의 상장이 필요하다고 진단했다. 이에따라 일부 공기업 상장작업이 급물살을 타게됐다.
정부는 최근 주식 시장 상승에 비해 공급 즉 우량기업 신규 상장에 따른 주식 공급이 부족하다는 판단하에 공기업 상장을 해법의 하나로 정했다.
상장 대상 업체는 한국지역난방공사, 한전KPS, 기은캐피탈 3개 공기업이다. 이들 외에도 정부는 1~2개의 공기업의 추가 상장을 검토할 계획이다.
지역난방공사는 12월말, 한전KPS는 11월 중까지 상장될 계획이다. 기은캐피탈은 내년 1월중 상장될 계획이다.
이들 업체들은 신주발행에 의한 기업 공개가 아닌 정부가 보유한 주식 중 일부를 매각하는 구주매출 방식으로 추진된다.
정부 지배권을 유지하면서 보유 지분을 일정 부분 낮춰 매각에 따른 자금 회수가 가능한 방법이다. 이는 기업 성장을 위한 투자재원 마련을 위한 것이 아닌 지분구조 변경 차원으로 해석할 수 있다.
그러나 이같은 공기업 상장만으로 증시 상승 속도를 조절하는 것은 어렵다. 재경부 분석에 따르면 3개 공기업들이 증시에 상장할 경우 시가총액 증가 효과는 약 9천200억원이다. 이정도 규모로는 증시에 영향을 미칠 만한 수준이 아니라는 게 증권가의 평.
여기서 생보사 상장의 필요성이 대두된다.
삼성생명, 교보생명 등 양대 생보사는 물론 중소 생보사들까지 상장 절차에 나서면 물량 공급 효과는 극대화될 수 있다.
생보사들의 자본금 규모가 크고 기업가치도 높은 만큼 시가총액 및 기업공개 규모에서 이번에 기업 공개가 결정된 공기업들과는 비교할 수가 없다.
실제 지난 6월 상장한 상성카드의 시가총액만 해도 현재 7조원에 달한다.
삼성카드에 비해 수익성이나 재무건전성 기업 규모 등에서 우위인 대형 생보사들이 상장한다면 개인들이나 외국인 투자자들의 관심이 집중될 것으로 기대된다.
그러나 생보사들의 규모가 워낙 큰 만큼 집단 상장은 증시에 동맥경화를 불러올 수 있다.
따라서 시장의 흐름이 양호하고 자금이 꾸준히 유입되며 기업공개도 뜸한 현 시점이 상장의 적기가 될 수 있다. 당연히 증권 시장에 미치는 충격도 최소화 할 수 있다.
생보사 상장이 정부가 원하는 증시의 자율적인 조정을 위한 차선책이 될 수 있는 이유가 여기에 있다.
정부의 이같은 계획을 성사시키기 위해선 반대 여론을 무마해야 하는 걸림돌이 있다. 지역난방공사의 경우 수요자들이 요금 인상 가능성을 이유로 반대에 나서고 있고 생보사들의 경우 상장이 허용됐지만 여전히 시민단체들을 중심으로 논란이 많은 상황이다.
백종민기자 cinqange@inews24.com
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